一、中國經(jīng)濟(jì)曾經(jīng)的“超級繁榮”
2002年-2011年,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)歷了十年黃金時(shí)期,增長因素有兩點(diǎn):
(1)內(nèi)部因素:人口紅利。勞動力迅速增長:1978年4.1億,1992年6.7億,2002年7.5億,2011年7.9億;人口撫養(yǎng)比逐年下降: 1978年39.5%,1992年33.2%,2002年29.8%,2011年25.4%;高中及高中以上受教育者人口占比逐年提高: 1978年7.1%,1992年9.7%,2002年14.8%,2011年22.9%;
改革紅利:1978-1991年出口年均增長12.2%,1992-2001年為15.5%,加入WTO后,2002-2011年出口年均增長21.2%;投資迅速擴(kuò)張,年均貢獻(xiàn)率由第二階段(1992-2001年)的33.5%提高到“超級繁榮”階段的53.9%
(2)外部條件:美國宏觀失誤,制造了一個(gè)大泡沫

二、中國經(jīng)濟(jì)調(diào)整的必然性

1、從趨勢看,未來中國經(jīng)濟(jì)必然趨于一個(gè)從過去兩位數(shù)高增長的平臺,逐步邁向相對趨緩增長的平臺。這一趨勢是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在邏輯力量決定的,并不完全是經(jīng)濟(jì)周期的問題,也不是宏觀經(jīng)濟(jì)政策力量所能簡單支配、調(diào)整的。此時(shí)如果采取相反‘過度的’政策調(diào)整,只能使經(jīng)濟(jì)震蕩加劇。所不同的,只是表現(xiàn)時(shí)間的早晚問題。”
2、“超級繁榮”的代價(jià)
房地產(chǎn)泡沫、產(chǎn)能過剩、地方政府債務(wù),造成金融系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)隱患,還產(chǎn)生了遺留問題:空氣、水、土地、生態(tài)及國民福利。
3、經(jīng)濟(jì)下行的必然性
消費(fèi):增長的緩慢
投資:制造業(yè):“超級繁榮”時(shí)期投資平均增長率為35.5%,近三年平均增長率為13.3%(2013年18.6%, 2014年13.1%,2015年8.1% )
房地產(chǎn): “超級繁榮”時(shí)期投資平均增長率為26.1%,近三年平均增長率為11.2% (2013年20.2%, 2014年10.9%,2015年2.5% )
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè):“超級繁榮”時(shí)期投資平均增長率為20.6%,近三年平均增長率為19.0%。但地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)(債務(wù)置換),赤字率在提高,未來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不可持續(xù)原有高增長率。

三、調(diào)整意味著什么?

1、美國得病,中國吃藥過多:中國貨幣供應(yīng)量(M2)急速擴(kuò)張
1953-2008年 55年間M2增長47.5萬億
2009-2012年 4年間M2增長50.0萬億
2013-2015年 3年間M2增長41.7萬億
2、調(diào)整:破產(chǎn)增多,失業(yè)增多

四、調(diào)整注意節(jié)奏與力度

1、鋼鐵:2016年始,用5年時(shí)間減粗鋼產(chǎn)能1-1.5億噸
2、煤炭:2016年始,用3-5年時(shí)間,減產(chǎn)能5億噸,減量重組5億噸
上述兩項(xiàng)人員分流180萬人,安排1000億專項(xiàng)資金

五、調(diào)整的方向

1、以總需求結(jié)構(gòu)講,主要是消費(fèi)率的提高
2、以實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)變化看,主要靠改革

六、調(diào)整政策:綜合的、組合的

1、貨幣政策:總量偏松,精準(zhǔn)調(diào)控
2、財(cái)政政策:赤字率提高,減稅減費(fèi)
3、其他一系列政策:鼓勵(lì)創(chuàng)新、精兵簡政、一帶一路、六大消費(fèi)工程、十一大類重大工程包……

七、調(diào)整正出現(xiàn)好的勢頭

1、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)
2015年第三產(chǎn)業(yè)同比增長8.3%,高于同期經(jīng)濟(jì)增長速度;
2014年第三產(chǎn)業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)50.6%,2015年對GDP的貢獻(xiàn)率進(jìn)一步上升至57.7%